FRANKFURT, 21. listopadu – Potápějící se sektor komerčních nemovitostí v eurozóně by mohl mít roky potíže, uvedla dnes Evropská centrální banka, což představuje hrozbu pro banky a investory, kteří jej financovali.
Zpráva ECB, která se zabývá hrozbami pro finanční stabilitu, zdůraznila zvýšené obavy z realitního boomu, který se nyní rozkládá v zemích jako Německo a Švédsko.
Ceny komerčních nemovitostí byly v posledním roce zasaženy ekonomickou slabostí a vysokými úrokovými sazbami, což zpochybnilo ziskovost sektoru a obchodní model, uvedla ECB.
Sektor není dostatečně velký, aby vytvářel systémové riziko pro věřitele, ale mohl by zvýšit otřesy ve finančním systému a výrazně ovlivnit finanční firmy, od investičních fondů po pojišťovací firmy, souhrnně známé jako stínové banky.
reklama
„Ačkoli relativně omezená velikost portfolií komerčních nemovitostí v bankách naznačuje, že je nepravděpodobné, že by samy o sobě vedly k systémové krizi, mohly by hrát významnou zesilující roli v případě širšího napětí na trhu,“ uvedla ECB ve zprávě o finanční stabilitě. Revizní zpráva.
ECB vydala svou zprávu, když se na trhu s nemovitostmi nejvyšší ekonomiky eurozóny, Německa, objevily hluboké trhliny. Náhlý obrat v úrokových sazbách donutil některé developery do platební neschopnosti a pozastavil obchody a výstavbu.
Stavba jedné z nejvyšších německých budov se náhle zastavila uprostřed poté, co developer přestal platit svému staviteli, což je další zlověstné znamení.
reklama
Signa Group, rakouský realitní gigant a vlastník newyorské Chrysler Building, dělala letos stabilní pokroky na plánovaném 64patrovém mrakodrapu Elbtower v Hamburku, ale společnost, kterou založil René Benko, zaostávala v platbách.
Banky v Rakousku měly v polovině roku 2023 vůči Signa Group expozici ve výši 2,2 miliardy eur (11 miliard RM), řekla agentuře Reuters osoba znalá věci. Raiffeisen Bank International a UniCredit Bank Austria se na tom podílely ze dvou třetin, řekl člověk, který hovořil pod podmínkou anonymity.
ECB ve své zprávě uvedla, že hypotéky na bydlení tvoří asi 30 procent bankovních úvěrů, zatímco komerční nemovitosti (CRE) tvoří asi 10 procent.
“Negativní výsledek tohoto typu by také způsobil velké ztráty v jiných částech finančního systému, které jsou významně vystaveny CRE, jako jsou investiční fondy a pojišťovny,” dodal.
Transakce s komerčními nemovitostmi klesly v první polovině roku 2023 o 47 procent ve srovnání se stejným obdobím roku 2022.
Proto je těžké říci, jak hluboko ceny klesly, ale největší kótovaní pronajímatelé v bloku obchodují se slevou více než 30 procent z čisté hodnoty aktiv, což je jejich největší sleva od roku 2008, uvedla ECB.
Uvedl, že vzorek bankovních úvěrů realitním firmám naznačuje, že nedávný nárůst nákladů na financování může způsobit zdvojnásobení podílu úvěrů poskytnutých ztrátovým firmám až na 26 procent.
Pokud by přísnější podmínky financování přetrvávaly dva roky, jak trhy očekávají, a firmy by musely převést všechny splatné úvěry, zvýšil by se tento počet na 30 procent.
“Tato úvěrová kniha obsahuje podstatná zranitelná místa, zejména vezmeme-li v úvahu, že se očekává, že jak vyšší náklady na financování, tak snížená ziskovost budou přetrvávat po řadu let,” uvedla ECB.
“Obchodní modely vytvořené na základě předpandemické ziskovosti a nízkých dlouhodobých úrokových sazeb se mohou stát ve střednědobém horizontu neživotaschopnými.” — Reuters